“两桶油”同日竞演三季报:营收1.8万亿VS2.2万亿 净利下降均超两成

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  颇受资本市场关注的两大油气巨头中国石油(00857.HK/601857.SH)和中国石化(00386.HK/600028.SH),在30日同日发布了三季度“成绩单”。

  财报显示,中石油前三季度营收为18144亿元(人民币,下同),同比增长5.1%;归母净利为372.53亿元,同比下滑23.4%。中石化前三季度营收为22333.05亿元,同比增长7.7%;归母净利为432.81亿元,同比下滑27.8%。

  

  从上述数据可以看出,“两桶油”前三季度的营业收入均实现增长,但净利润都出现了超过两成的下滑。业内分析认为,这主要是由于国际油价下跌以及国内成不振以及国内石化工业产能过剩价格走低所致。

  在国内成品油市场供需宽松、产能过剩加剧的大背景下,“两桶油”的全年业绩或将承压。

  中石油:1.8万亿营收与372亿元利润

  中石油财报显示,今年前三季度公司实现归属于母公司股东的净利润为372.53亿元,较上年同期降低23.4%;实现营业额18144.02亿元,比上年同期增长5.1%;经营活动产生的现金流净额为2393.96亿元,同比下滑7.6%;净资产收益率为3.04%,下滑0.96个百分点。

  回顾前三季度市场状况时,中石油表示:国际石油市场供需总体宽松,国际油价从年初持续上涨后又震荡下行,均价同比下降,北海布伦特原油和美国西德克萨斯中质原油现货平均价格分别为64.59美元/桶和57.08美元/桶,比上年同期分别降低10.5%和14.7%;国内成品油市场供需宽松,产能过剩加剧,市场竞争激烈;天然气市场需求持续较快增长,但增速也有所放缓。

  从上游勘探生产板块来看,前三季度中石油在非常规油气领域勘探获重大突破,油气当量产量同比提升:实现油气当量产量11.65亿桶,同比增长5.2%;其中国内油气当量产量10.05亿桶,同比增长5.0%。海外油气业务加强重点项目管理和风险管控,海外油气当量产量1.60亿桶,同比增长7.0%。

  同期,油气单位操作成本11.28美元/桶,同比降低1.7%;得益于原油销量增加及天然气量价齐增等因素综合影响,实现经营利润769.35亿元,同比增长32.9%,勘探与生产继续保持公司盈利主体地位。

  同时,炼油与化工业务、销售业务的经营利润则有较大幅度下滑。受国内炼化产能过剩、毛利空间收窄、化工产品价格下降等因素影响,前三季度中国石油的炼油与化工板块实现经营利润71.33亿元,同比下降81.7%;受国内成品油产能过剩、市场竞争加剧、价格到位率走低等因素影响,销售业务实现经营利润4.22亿元,同比下降93.4%。

  在天然气与管道板块,中石油前三季度实现经营利润219.50亿元,同比增长11.3%;但受汇率变化、采购成本增加影响,天然气与管道板块销售进口天然气及液化天然气(LNG)净亏损217.64亿元,比上年同期增亏18.07亿元。

  中石化:2.2万亿营收与442亿利润

  财报显示,前三季度中国石化的经营收益为683.40亿元,同比下跌20.4%;归属于本公司股东净利润为442.26亿元,同比下降26.5%;基本每股收益为0.365元。经营活动产生的现金流净额为813.82亿元,同比下滑41%;加权平均净资产收益率为5.93%,下滑2.35个百分点。

  回顾前三季度业绩环境,中国石化称,国际原油价格震荡上行后逐步回落,境内成品油价格及时调整。境内天然气需求保持较快增长,表观消费量同比增长9.8%,境内成品油需求继续保持增长,成品油市场供应充裕、竞争激烈,化工产品需求继续保持较快增长。

  勘探及开发板块同样是中国石化的盈利主体。前三季度,该公司油气当量产量3.42亿桶,同比增长1.9%。其中境内原油产量保持稳定,天然气产量同比增长8.4%。勘探及开发板块经营收益人民币87.18亿元,同比增加97.99亿元。

  前三季度,炼油板块、营销及分销板块、化工板块分别实现经营收益225.00亿元、232.45亿元和165.60亿元,较上年同期出现不同程度下滑:2018年前三季度,中国石化炼油、营销及分销、化工三大板块的经营收益分别为546.80亿元、233.89亿元及239.44 亿元。

  全年承压:国际油价偏低,四季度不容乐观

  在前三季度业绩不够理想的情况下,四季度国际油价将成为影响“两桶油”2019年全年业绩的最关键因素。

  10月14日,国家发改委价格监测中心在官网发布分析报告称,“当前,全球原油供需相对平衡,美国库存较高,但国际油价将继续受到各方因素掣肘。综合看,预计后期国际油价将在区间震荡偏弱运行”。这意味着,“两桶油”在今年四季度仍将面临国际油价偏低带来的巨大压力。

  在成品油方面,两桶油面临的市场环境也在面临变化。

  稍早前的8月27日,国务院办公厅在发布了《关于加快发展流通促进商业消费的意见》提出,扩大成品油市场准入。民营企业和外资企业借着中国新一轮对外开放的政策东风,开始加速涌入成品油市场。

  一边是加油站市场日益升温的竞争态势,另一边则是市场需求增速的放缓。近两年来,国内成品油消费增速总体一直呈现下降趋势。从全年看,国内汽油需求已进入相对淡季,而柴油需求亦难有大幅提升。在销售压力较大的情况下,预计国内成品油批发价格仍将整体呈现下滑走势。

  成品油需求的放缓,将加剧市场竞争的激烈程度。在国内加油站市场上,两桶油与新入局的民营企业和国外企业竞争将持续升温,这无疑给“两桶油”的盈利目标带来更大压力。

  来源: 华夏能源网